高杠杆炒股票 鹰眼预警：德石股份销售毛利率持续下降_同比增长_净资产收益率_重点
来源：新浪财经-鹰眼工作室高杠杆炒股票
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月7日，德石股份发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.77亿元，同比增长26.6%；归母净利润为4516.72万元，同比增长29.24%；扣非归母净利润为3942.08万元，同比增长17.26%；基本每股收益0.31元/股。
公司自2021年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.33亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德石股份2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.77亿元，同比增长26.6%；净利润为4714.23万元，同比增长34.9%；经营活动净现金流为8926.79万元，同比增长108.87%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
展开剩余83%• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.3%，营业收入同比增长26.6%，存货增速高于营业收入增速。
项目202306302024063020250630存货较期初增速34.03).72(.3%营业收入增速26.01%4.32&.6%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为36.5%，同比下降5.64%；净利率为17.04%，同比增长6.55%；净资产收益率（加权）为3.51%，同比增长30.48%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为39.18%、38.68%、36.5%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630销售毛利率39.188.686.5%销售毛利率增速10.19%-1.28%-5.64%
• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期半年报，销售毛利率分别为39.18%、38.68%、36.5%，持续下降，销售净利率分别为15.67%、15.99%、17.04%，持续增长。
项目202306302024063020250630销售毛利率39.188.686.5%销售净利率15.67.99.04%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为25.78%，同比增长30.91%；流动比率为3.38，速动比率为2.34；总债务为2.44亿元，其中短期债务为2.44亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为5.24，4.47，3.38，短期偿债能力趋弱。
项目202306302024063020250630流动比率（倍）5.244.473.38
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.77、2.33、1.52，持续下降。
项目202306302024063020250630现金比率2.772.331.52
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为894.7万元，较期初变动率为40.06%。
项目20241231期初预付账款（元）638.78万本期预付账款（元）894.66万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长40.06%，营业成本同比增长31.1%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202306302024063020250630预付账款较期初增速-16.74%-5.14@.06%营业成本增速18.92%5.181.1%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.76，同比增长18.41%；存货周转率为0.42，同比增长6.86%；总资产周转率为0.15，同比增长12.64%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为23.68%、24.54%、25.98%，持续增长。
项目202306302024063020250630存货（元）3.62亿3.89亿4.75亿资产总额（元）15.3亿15.85亿18.28亿存货/资产总额23.68$.54%.98%
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.43、1.38、1.33，持续下降。
项目202306302024063020250630营业收入（元）2.09亿2.18亿2.77亿固定资产（元）1.46亿1.58亿2.08亿营业收入/固定资产原值1.431.381.33
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长52.64%。
项目202306302024063020250630管理费用（元）1326.55万1429.51万2181.98万管理费用增速-0.5%7.76R.64%
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长52.64%，营业收入同比增长26.6%，管理费用增速高于营业收入增速。
项目202306302024063020250630营业收入增速26.01%4.32&.6%管理费用增速-0.5%7.76R.64%
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发布于：北京市